CCMN国际市场评述：今日伦铝冲高回落，LME三个月北京时间15：04报于2631美元/吨，较上一交易日结算价跌7美元/吨，跌幅0.28%。

　　国内期货：今日主力月2510合约偏强运行，开盘价报20730元/吨，盘中最高20950元/吨，最低20725元/吨，昨日结算20730元/吨，尾盘收至20810元/吨，涨80元，涨幅0.39%；沪铝主力月2510合约全天成交量212688手增加109634手，持仓量269866手增加18457手。

　　CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格20820-20860元/吨，涨60元，贴水30-升水10，跌20元；广东现货20755-20805元/吨，涨60元，贴水95-贴水45，跌20元；上海地区20810-20850元/吨，涨60元，贴水20-贴水0，跌20元。

　　宏观面，上周五鲍威尔在杰克逊霍尔年会释放鸽派信号，市场预期9月降息概率升至89%，年内或连续三次降息（每次25bps），利好金属价格；但8月26日特朗普以“涉嫌抵押贷款欺诈”为由解职美联储理事库克，引发市场对美联储独立性的担忧，触发美指下跌、油价下滑、美债收益率分化及美股承压，避险情绪升温。后续在库克律师回应后，市场恐慌情绪部分缓解，铝价高位抗压收涨。基本面，西南丰水期电解铝复产接近尾声，供应增量有限（产能接近天花板，产量提升空间狭窄）；需求端淡季消费低迷，家电、光伏排产及汽车开工率均处低位，关键终端市场未现企稳迹象。但“金九银十”预期带动部分板块改善，国内铝下游加工龙头企业开工率环比升0.8个百分点至59.5%；今日现货成交活跃，持货商因库存压力抛货回笼资金，贴水货源增多，下游积极接货且需求规模扩大，交投升温支撑铝价。综合观点：宏观喜忧参半，多空势力角逐，沪铝基本面尚且健康，价格短时仍被看好，预计维持20400-21000区间震荡。

　　长江有色金属网www.ccmn.cn  电话：0592-5668838